شهدت الخمور الأولى للنمو منذ عام 2000 ارتفاعات قوية في الأسعار في العقدين الماضيين. الائتمان: ROUX Olivier / SAGAPHOTO.COM / Alamy
- بوردو مكمل لعام 2020
- حصرية
- يسلط الضوء
حقق نبيذ بوردو ارتفاعات مذهلة في العشرين عامًا الماضية ، لكن المشترين لم يستمتعوا دائمًا بالرحلة وأصبحت صورة الاستثمار أكثر تعقيدًا.
لقد كان عقدين ذهبيين لصناعة النبيذ في بوردو ، ومن بين المتنافسين في قاعة الشهرة 2000 و 2005 و 2009 و 2010 و 2016 ، وكذلك 2015 في بعض المناطق. زاد الطلب العالمي على النبيذ الفاخر ، لا سيما في آسيا ، حيث أصبحت هونغ كونغ الآن مركزًا رئيسيًا للمزادات إلى جانب لندن ونيويورك.
على الرغم من ذلك ، لم ترتفع أسعار بوردو باستمرار ، والعوائد الأولية كانت متقطعة.
لا تزال بوردو رائدة في السوق الأوسع. ومع ذلك ، فإنها تواجه منافسة أكبر على أموال هواة الجمع من مناطق أخرى ، وخاصة بورجوندي ، على النحو التالي ليف السابقين مخطط من عروض مارس 2020.
هذا نحن خلاصة الحلقة 9
التركيز على النمو الأول
لطالما كانت Châteaux Haut-Brion و Lafite Rothschild و Latour و Margaux و Mouton Rothschild من العناصر الأساسية لهواة الجمع والمستثمرين المحتملين. في السنوات العظيمة ، اكتسب الطراز القديم لعام 2000 أعلى سعر منذ إصداره من قبل تجار لندن ، وفقًا لبيانات Liv-ex. في مارس 2020 ، تم تسعير Mouton Rothschild 2000 على وجه الخصوص بنحو 19000 جنيه إسترليني لكل علبة تحتوي على 12 زجاجة في السندات مقابل إصدارها السابق في لندن بقيمة 1580 جنيهًا إسترلينيًا.
كانت معدلات النمو الأولى لعام 2005 أيضًا مرتفعة بشكل صحي ، وإن كانت أقل إثارة ، لكن عامي 2009 و 2010 كانتا أقل من أسعار الإصدار ، على الرغم من الارتفاع في السنوات الخمس الماضية. انخفض عدد نبيذ 2016 بشكل طفيف ، على الرغم من أن Latour لم يصدر بعد.
عانى المشترون الرئيسيون لنسخة 2010 الفاخرة أكثر من معظمهم. تم إصدار الزيادات الأولى لعام 2010 عند 736 يورو للزجاجة السابقة في بوردو في المتوسط ، مقابل 404 يورو في عام 2005 و 141 يورو في عام 2000 ، وفقًا لـ Liv-ex. ثبت أن هذا غير مستدام وتراجع السوق منذ منتصف عام 2011 ، بعد أن شهدت السوق الصينية الناشئة ارتفاعًا مفرطًا.
كان سعر Lafite Rothschild 2010 هو 5500 جنيه إسترليني لكل علبة تحتوي على 12 زجاجة في منتصف عام 2015 ، مقابل ذروة رئيسية بلغت 12000 جنيه إسترليني. كان 7000 جنيه إسترليني في مارس 2020.
كان أداء أنواع النبيذ الأخرى لعام 2010 عبر بوردو أفضل. على سبيل المثال ، ارتفع سعر Le Pin 2010 بنسبة 78٪ عن سعر إصداره في لندن سابقًا ، ليف السابقين لوحظ في فبراير.
وشهدت الزيادات الأولى أيضًا ارتفاعًا في أسعار ما يسمى بنباتات النبيذ الأقل ، على الرغم من أن معظمها من عام 2001 إلى عام 2008 شاملة. تم إصدار نبيذ عام 2001 بسعر 900 إلى 950 جنيهًا إسترلينيًا لكل علبة تحتوي على 12 زجاجة خارج لندن في مارس 2020 ، وكان Haut-Brion أرخص سعرًا عند 3500 جنيه إسترليني ، مع Lafite بسعر 6300 جنيه إسترليني.
Max Lalondrelle ، مدير مشتريات النبيذ الفاخر ومشتري بوردو في بيري بروس ورود ، يقول يمكن أن تقدم أنواع النبيذ الأقل قيمة كبيرة. ومع ذلك ، يضيف: 'إذا كنت مستثمرًا وترغب في الشراء على المدى الطويل ، فإن العطور الرائعة مهمة'.
كدليل عام ، يقارن الرسم البياني أدناه أسعار الإصدارات السابقة في لندن مع متوسط سعر Liv-ex ، استنادًا إلى البيانات الواردة في 25 مارس.
بوردو إن بريمور: هل ما زلت تستحق ذلك؟
هناك إثارة للحصول على خمر جيد مبكرًا ، طازجًا من القصر ، ولا يزال الأمر أساسيًا. ومع ذلك ، علق Liv-ex العام الماضي: 'في أكثر من نصف الحملات منذ عام 2005 ، كان النبيذ أرخص في الإصدار المادي منه في فترة العرض الأولية.'
يتحدث قبل حملة إصدار 2019 ، ويل هارجروف ، رئيس شركة النبيذ الفاخر في كورني وبارو ، يلاحظ أنه كان هناك أيضًا 'عدد كبير جدًا من أنواع النبيذ حيث يكون النبيذ رائعًا والأسعار مرتفعة جدًا'.
يشعر العديد من المحللين أن القصور تميل بشكل متزايد إلى أخذ العوائد المستقبلية المحتملة في الاعتبار في أسعارها. كما تحجز بعض العقارات المزيد من مخزون النبيذ الكبير أيضًا.
ومع ذلك ، فإنه من المفيد القيام بواجبك على العقارات الفردية. تباعدت استراتيجيات إطلاق Châteaux ، كما يقول جان تشارلز كازيس ، المدير التنفيذي والمالك المشارك لـ شاتو لينش باج ، التي تبيع نسبة عالية من النبيذ في السوق الأولية ، وغالبًا ما تجد تفضيلًا في التجارة. يقول كازيس: 'إنها معادلة بسيطة بالنسبة لنا'.
'تنظر إلى الطرازات [المتاحة] الحالية وحركة السوق وعليك أن تسعر بشكل معقول ، مقارنةً بنماذج الجودة المماثلة. وإلا فلن يكون ذلك منطقيًا بالنسبة للمستهلك '.
في Berry Bros ، يقول Lalondrelle: 'لا يزال أمرًا مهمًا لكبار التجار الخمسة في المملكة المتحدة' ، ولكن يتم بيع عدد أقل من النبيذ. من بين 500 إصدار أو نحو ذلك كل عام ، يعلق Hargrove أن Corney & Barrow يقوم 'بصفقة معقولة في 60 اسمًا'. يقترح جوستين جيبس ، الشريك المؤسس لـ Liv-ex: 'هناك دائمًا [قصور] يفهمون الأمر بشكل صحيح ، لكنها [كانت] دائرة متضائلة'.
في حين أن طبيعة حملة Bordeaux 2019 en Primeur كانت غير مؤكدة في وقت كتابة هذا التقرير ، إلا أن عشاق بوردو قضوا وقتًا في صفهم في العديد من الطرازات الحديثة ، حتى في السنوات الأولى. يقول جيبس: 'عام 2016 رائع ، لكن الأسعار لم تتغير' ، مضيفًا أن بعض الأشخاص الجدد في بوردو لديهم 'مخزون منتفخ' من الطرازات الحديثة.
شاهد تغطية حملة بوردو 2019 الأولى
الناهضون بسرعة في الآونة الأخيرة
يمكن أن تؤدي الإمدادات المحدودة لبعض عقارات بوميرول المرغوبة إلى ارتفاع الأسعار بشكل أسرع. على سبيل المثال ، Château Lafleur 2016 و 2015 ، كلاهما حصل على 100 نقطة المصفق جين أنسون ، أظهرت معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 30٪ و 27٪ على التوالي منذ إطلاقها في لندن سابقًا ، وفقًا لـ Liv-ex.
بالعودة إلى Left Bank ، حقق نبيذ Pauillac الثاني لعام 2014 Le Petit Mouton و Carruades de Lafite معدل نمو سنوي مركب قدره 24 ٪ ، مع Margaux's Pavillon Rouge 2014 بنسبة 17 ٪ ، كما يقول Liv-ex.
يمكن أن تؤدي ظروف معينة أيضًا إلى ارتفاع الأسعار. كان Château Margaux 2015 هو 9700 جنيه إسترليني لكل حالة في مارس 2020 ، مقابل 4200 جنيه إسترليني عند إصداره في لندن. لقد كان عتيقًا جيدًا ، ويحتوي النبيذ أيضًا على زجاجة تذكارية للطبيب الراحل بول بونتالييه.
سوق أوسع؟
الأسماء الكلاسيكية موجودة دائمًا. مبنى المزاد سوثبيز يكشف أن أكثر 10 عقارات مبيعًا في بوردو في عام 2019 كانت بالترتيب: Mouton و Petrus و Lafite و Latour و Haut-Brion و Margaux و Cheval Blanc و La Mission Haut-Brion و Le Pin و Léoville Las Cases.
ومع ذلك ، فإن السوق الثانوي الموسع يوفر المزيد من الفرص المحتملة ، مما يسهل على الجامعين والمستثمرين الشراء والبيع. يتم تقديم المزيد من الخيارات للمشترين أيضًا ، لأن العديد من القصور عبر بوردو ، التي تمتد من الأول إلى الخامس ، قد حسنت صناعة النبيذ بفضل زيادة الاستثمارات في مزارع الكروم والأقبية.
في حين أن Liv-ex لا تتحدث عن السوق بالكامل ، فإن مؤشر Bordeaux 500 الخاص بها - الذي يتتبع الأسعار لمجموعة من العقارات المصنفة عبر الضفة اليسرى واليمنى - قد زاد بنحو 30٪ في القيمة في السنوات الخمس الماضية في وقت جاري الكتابة.
يقول Hargrove إن Right Bank أصبح أكثر بروزًا في العقدين الماضيين. ويضيف أنه من بين المشترين ، 'نجد أن الولاء على الضفة اليمنى أكثر من اليسار'.
في تصنيف St-Emilion المنقح لعام 2012 ، انضم كل من Châteaux Angélus و Pavie إلى Cheval Blanc و Ausone كعقارات ممتازة من الدرجة الأولى - مع بعض الجدل. من السابق لأوانه تقييم التأثير على الطلب على المدى الطويل ، ولكن Liv-ex روّجت أنجيلوس إلى المستوى الأعلى من تصنيفها الخاص في عام 2015 ، حيث يصنف النظام العقارات بناءً على متوسط سعر التداول. بقي بافي في المستوى الثاني.
حازت العديد من عقارات St-Emilion Premier Grand Cru classé B على قدر أكبر من الثناء على الجودة ، بما في ذلك Châteaux Bélair-Monange و Canon.
المصفق كما يسلط أنسون الضوء على Troplong Mondot باعتباره ملكية تستحق المشاهدة.
على الضفة اليسرى ، ارتفع Beychevelle و Calon Ségur و Rauzan-Ségla من الدرجة الثالثة إلى الدرجة الثانية من تصنيف Liv-ex في عام 2019.
النظرة
تبدو بوردو ذات قيمة جيدة نسبيًا من بعض النواحي. بلغ متوسط سعر زجاجة Sotheby لبوردو في مزاد علني في عام 2019 ما قيمته 513 دولارًا أمريكيًا ، مقابل 1904 دولارًا أمريكيًا لبورجوندي ، و 1029 دولارًا أمريكيًا للشمبانيا ، و 668 دولارًا أمريكيًا للنبيذ الأمريكي. شكلت بوردو أيضًا 26٪ فقط من مبيعات Sotheby للنبيذ والمشروبات الروحية في عام 2019 ، على الرغم من تسجيل المجموعة 118 مليون دولار من عائدات المزاد.
يتوقع جيمي ريتشي ، الرئيس العالمي للنبيذ الفاخر في Sotheby ، أن 'بوردو ستعود عالميًا' ، مضيفًا أن 'جودة السعر ليست جيدة إلى حد ما'. على سبيل المثال ، يقول: 'موتون 2000 باهظ الثمن ، لكن 2005 و 1986 كلاهما من الطرازات الرائعة ويظهران بقيمة جيدة للغاية'.
أبلغ بعض التجار عن زيادة الطلب على العنب الناضج الجاهز للشرب. إيلا ليستر ، المؤسس والرئيس التنفيذي لمجموعة المحللين النبيذ ليستر ينصح بالصبر على العظماء الجدد. وتقول: 'مع بدء عامي 2009 و 2010 في الدخول والاقتراب من نوافذ الشرب الخاصة بهم ، سينخفض العرض ويجب أن يرتفع الطلب'. 'ليس هناك ما يضمن عائدًا فوريًا ، ولكن ، مثل الأسهم ، يجب أن ترتفع الأسعار بالصبر والنظرة طويلة المدى.'
مايلز ديفيس ، رئيس إدارة المحافظ المهنية في أصحاب النبيذ التبادل التجاري ، يقول: 'ستظل بوردو موجودة دائمًا ويمكنها أن تقدم عوائد ثابتة ولائقة.' إنه متشكك بشأن ارتفاع الأسعار في عام 2020. في وقت كتابة هذا التقرير ، تراجعت أسعار أعلى بوردو وبورجوندي على مدى 12 شهرًا ، ولكن ظلت مرنة نسبيًا على الرغم من المخاوف الاقتصادية المتعلقة بفيروس كورونا.
بالنسبة لأولئك المحظوظين بما يكفي ليكونوا في وضع يسمح لهم بالشراء ، يعتقد ديفيس أنه قد تكون هناك فرص للمشترين. لكنه يضيف: 'إذا كنت ثريًا وكنت أمتلك درجة عالية من الأناقة ، فسأتمسك بها'.
كما هو الحال دائمًا ، كن مستعدًا لشرب القبو الخاص بك إذا ساءت الأمور.
تخزين النبيذ في لمحة
كيف يعمل؟
يقدم معظم تجار النبيذ الرئيسيين التخزين. كدليل أسعار لأولئك الذين يختارون التحول إلى القطاع الخاص ، تتقاضى شركة Vinothèque من London City Bonds 11.16 جنيهًا إسترلينيًا سنويًا لكل علبة تحتوي على 12 زجاجة ، أو 75 جنيهًا إسترلينيًا كحد أدنى لضريبة القيمة المضافة للحسابات 'التي تحتوي على 80 زجاجة أو أقل'.
لماذا يهم
يؤثر التخزين المتحكم في درجة الحرارة والرطوبة على السعر. يقول جيمي ريتشي في دار سوذبيز إن المشترين أيضًا 'ينسبون قيمة أكبر' إلى الأصالة والمصدر المثبتين. ويضيف: 'هناك علاوة [في المزاد] للقضايا الكاملة'.
فكر في التكاليف عند الشراء
ببساطة: 'يجب أن يكون تقدير السعر [على النبيذ] أسرع من تكاليف الإيجار' ، كما يوضح ماكس لالوندريل ، مدير شراء النبيذ الفاخر ومشتري بوردو في Berry Bros & Rudd.
ظهر هذا المقال في ملحق بوردو لعدد يوليو 2020 من مجلة Decanter ، وكُتب قبل حملة Bordeaux 2019 en Primeur.
ملخص حلقات الزوجة الصالحة
تنصل : يرجى ملاحظة أن هذه المقالة تم نشرها لأغراض إعلامية بحتة ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية. الأسعار ومدى توافر النبيذ المذكور عرضة للتغيير. اطلب المشورة المستقلة والمهنية عند الضرورة ، وكن على دراية بأن الأسعار يمكن أن تنخفض أو ترتفع.
